在PMI數據發布之前，我國金融體系出現了“錢荒”，推動銀行間拆借利率飆升至史無前例的高位，并導致我國信貸市場暫時凍結。但從PMI指數來看，前期銀行間市場流動性壓力并沒有對制造業帶來影響，包括生產指數、訂單指數等都與流動性關系不大。
從PMI指數可以看出，當前制造業面臨的是訂單不足的問題。缺乏訂單，即使投入資金企業生產出的產品無法得到消化只能轉為庫存。目前制造業剛剛完成去庫存化，說明我國宏觀經濟運行面臨的不是流動性問題，而是市場有效需求不足以及企業利潤降低、缺乏創新。
有分析指出，雖然前期銀行間市場流動性壓力尚未對制造業帶來負面影響，但是這一問題也暴露出資金“空轉”對實體經濟帶來的危害值得警惕。對于我國制造業來講，存在產業“空心化”趨勢，微觀領域企業缺乏創新，利潤空間降低，促使一些企業更熱衷于“錢生錢”，而不是把資金用于生產領域。如果企業“脫實向虛”，融資獲得的資金通過銀行表外業務再度進入銀行體系獲利。同時，一些急需資金支持的新興產業由于見效周期長反而更難獲得資金的支持，這不僅降低我國“逆周期”宏觀調控的效果，而且降低我國經濟增長的動能，并蘊含了新的潛在金融風險。
專家指出，由于金融緊張需要一定時間才會傳導至宏觀經濟，流動性緊張的影響只有在7月份才會真正開始顯露出來，未來經濟有一定下行壓力。不過，面對當前的經濟和金融運行形勢，未來我國將保持政策連續性和穩定性，不會出現大的政策調整。長期來看，我國將繼續抓好結構調整，從微觀層面上促進企業改變自身發展模式，立足創新，加快升級轉型的步伐。
